一季度全國房地產(chǎn)信托融資近10億
今年一季度全國發(fā)行了13次房地產(chǎn)類信托基金，去年則有20次；業(yè)內(nèi)介紹，一季度房地產(chǎn)信托市場冷清，源于為規(guī)避風(fēng)險銀監(jiān)會介入審批房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行。
成業(yè)行地產(chǎn)金融研究部一季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前三個月全國共有9家信托公司發(fā)行了13次房地產(chǎn)信托基金，從發(fā)行的規(guī)模看，總量為91201萬元，平均預(yù)期年收益為5.05%.但其中，北京地區(qū)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品僅有“住邦2000”在3月底發(fā)行的5000萬元購買房產(chǎn)型信托基金1支，與去年同類產(chǎn)品市場相比，今年北京地區(qū)房地產(chǎn)信托在數(shù)量和基金總量上都縮減明顯。
對比
比去年全國一季度少發(fā)行7支信托產(chǎn)品
來自成業(yè)行地產(chǎn)金融研究部的統(tǒng)計資料顯示，2004年全國房地產(chǎn)類信托發(fā)行量為111.74億元，北京地區(qū)發(fā)行的房地產(chǎn)信托約為25億元，占全國總發(fā)行量的1/4左右。而在去年一季度，全國房地產(chǎn)信托基金發(fā)行數(shù)量達到了20支，四季度更達35支。
然而，記者在同樣來自該分析機構(gòu)的統(tǒng)計信息中觀察到，今年第一季度全國僅有13支房地產(chǎn)信托產(chǎn)品面市，比去年少了7支，規(guī)模最大的是由百瑞投資發(fā)行的鄭州城區(qū)土地儲備中心信托計劃，資金規(guī)模為3億元。其中投資于土地儲備，并以地塊作為抵押擔(dān)保的信托產(chǎn)品共3項，分5次發(fā)放；而貸款接受方為房地產(chǎn)開發(fā)公司，資金用于項目開發(fā)建設(shè)與運營的基金僅有4項。
原因
市場冷清源于去年底銀監(jiān)會的兩個重要文件
成業(yè)行地產(chǎn)金融研究部王銘國分析認為，今年第一季度房地產(chǎn)信托產(chǎn)品全國范圍性的收縮主要源于一些信托規(guī)范方面的變化，最關(guān)鍵的一點在于，銀監(jiān)會在2004年12月份，先后發(fā)布出臺了90號《關(guān)于進一步規(guī)范集合資金信托業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》和91號《關(guān)于信托投資公司集合信托業(yè)務(wù)信息披露有關(guān)問題的通知》兩大重要文件。
“在去年信托市場風(fēng)險暴露，相關(guān)部門進行兩次關(guān)鍵性整頓之后，一系列相關(guān)辦法出臺了”，王銘國分析指出，由于新的管理辦法發(fā)布后，今年發(fā)行的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品必須經(jīng)由銀監(jiān)會介入審批，這就使得一部分風(fēng)險大、資產(chǎn)不夠抵押、投資回報難以得到保證的產(chǎn)品很難獲批。雖然項目都試圖給投資者以回報率承諾，但現(xiàn)實情況中，很多都涉及虛假承諾，很多老百姓并未意識到風(fēng)險何在。
重慶國投總裁助理孫飛向記者透露，今年以來，房地產(chǎn)信托市場確實持續(xù)走低，很多信托產(chǎn)品都沒有通過報銀監(jiān)會審批這一關(guān)。孫飛指出，今年以來，發(fā)行房地產(chǎn)信托產(chǎn)品已由備案制改為報告制（即審批制），目前已知很多產(chǎn)品由于風(fēng)險控制無法達標，在報批銀監(jiān)會的過程中被紛紛“槍斃”。
前景
業(yè)內(nèi)稱今年發(fā)行總量不會減少
“盡管第一季度的市場表現(xiàn)十分冷清，但從今年全年著眼，我認為房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的總量不會減少”，孫飛對記者表示。采訪中，絕大多數(shù)專家都承認去年年末新出臺的信托行業(yè)政策以及今年三月份以來政府對房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控的轉(zhuǎn)變，不同程度地影響了房地產(chǎn)信托基金市場表現(xiàn)。同時，孫飛分析認為，造成北京地區(qū)房地產(chǎn)信托總量減少的原因除了產(chǎn)業(yè)政策方面的影響，還有一定的偶然因素，如一季度很多信托公司本身項目儲備數(shù)量就不多，如果單純以房地產(chǎn)業(yè)的區(qū)域性變化來衡量，未免太過牽強。
觀點
宏觀調(diào)控將減少信托投資風(fēng)險
自今年3月起，商業(yè)銀行自營性個人住房貸款基準利率與公積金貸款利率同時抬升。3月底，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于切實穩(wěn)定住房價格的通知》，業(yè)界稱之為“國八條”，而后在4月末“新八條”出臺，日前，七部委又一次聯(lián)手在穩(wěn)定房價方面做了文章。
對此，孫飛強調(diào)，房地產(chǎn)信托市場已顯現(xiàn)出的冷清局面，其實是暫時的，是表現(xiàn)在緩沖期的，從行業(yè)規(guī)范的角度講，政策的調(diào)控會相應(yīng)為信托投資擠掉風(fēng)險，這樣對房地產(chǎn)行業(yè)、金融和信托領(lǐng)域都是深遠有利的。
下半年單一資金信托產(chǎn)品將增加
此前，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，今年北京房地產(chǎn)信托的發(fā)行總量有望達80億元。孫飛對此亦持樂觀態(tài)度，“其實，北京最近已經(jīng)出現(xiàn)大資金量的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，如凱辰廣場近期發(fā)行了總量6億元的集合資金信托”。孫飛認為，隨著信托投資行業(yè)控制風(fēng)險能力的提高，以及信托公司客戶資源量的增加，下半年相應(yīng)產(chǎn)品將會更多。孫飛同時強調(diào)，增加的可能更多的會是不公開發(fā)行的單一資金信托產(chǎn)品，因為這類產(chǎn)品不需報銀監(jiān)會審批，操作更為容易，所以今年房地產(chǎn)信托市場整體上單一資金信托的比重會大大增加。
(xintuo摘自新京報)